A·钱德瓦卡关于发展中国家经济货币化的理论
A·G·钱德瓦卡，国际货币基金组织经济学家，他对发展中国家经济货币化问题进行了深入的研究，在国际上颇具影响。
货币化的涵义 钱德瓦卡认为，货币化是指货币经济向非货币化经济领域（实物和易货贸易领域）的扩展。它与商品化概念不同，前者意味着使用货币范围的扩大，但并不一定包括详细的货币使用方法，也不一定包含货币化所带来的各种详尽后果；而后者则指“最大利益原则”在实际行为中的普遍化，并不管生产过程的投入或产出的货币化程度。因此货币化是商品化的一个必要但却不充分的条件。由于货币化进程是发展中国家经济发展与增长的重要方面之一，因此钱德瓦卡主张，发展中国家应寻求最理想的货币化速度，它能使实物部门的财富收入及其非货币化投资形式的发展潜力达到最大。
货币化的历史发展过程 钱德瓦卡通过对货币化历史发展过程的考察后指出：一方面货币化是个长期的、“渐近”的过程，目前大多数发展中国家尚未将它作为政府政策的主要目标之一，另一方面货币化又是个不连续过程，因而在各地区、各国之间，以及在不同发展时期中其状况必然有所差别。这种差别并非社会制度的不同所造成。南斯拉夫和苏联的实际情况说明，其货币化进程的决定因素不是以中央计划为主的经济制度，而是其他一些制度以外的因素。他认为，货币化程度的不断提高是经济增长和现代化的必然伴随过程，这种联系可以解释货币化比率与经济发展水平和人均国民收入之间的密切关系。
货币化对宏观政策的影响 钱德瓦卡十分强调货币化对货币政策与财政政策的意义。他在论述货币化进程与一国货币政策之间的关系时指出：
❶货币化进度对于确定适度货币供给量是一个有切实意义的变量。因为在确定与相对稳定的价格相适应的适度货币扩张速度时，需要考虑：货币化GNP的增长率；人口增长速度；货币化速度以及由前二者引起的人均收入增长所产生的更大现金余额需求等。
❷货币化进展将引起人们持有货币的交易动机、谨慎动机和投机动机（资产动机）的增长，从而引起相应形式现金余额的增长。
❸对实物工资、租金、利息、税收或其他消费者支付的替代，显然会使货币交易余额增长。货币储蓄对实物储蓄的替代也将引起现金余额增加。
❹在经济关系复杂程度低、新近货币化的部门中，货币流通速度低于原已货币化部门。由此，一国货币化比率增长，假使其他情况不变，将使整个货币流通速度放慢。
根据分析，钱德瓦卡主张，在金融安排中关于货币化因素需考虑和注意下述几个问题：
❶如果一国的非货币化部门在国民帐户中得到表现，那么在估计货币供给量增长的适当速度时，一般不允许再添加货币化因素；但如果有推定证据证明国民帐户中非货币化部门被低估了，那么在正确分析与判断的基础上，进行金融安排时将货币化因素估计在内是合理的、可允许的。
❷货币化是个不连续过程，因此不能假定有持续不变的货币化速率，除非为了统计上的方便。因为在作具体规划时往往需要假设一个固定的速率。
❸货币化基本上是个结构性现象，因而它的重要意义会随时间流逝而降低。在仍有相当规模的实物部门和由此可能经历进一步货币化的国家中，货币化仍将是货币需求的一个十分重要的决定因素，从而是一个必要的和适宜的计划变量；而一旦当某个国家达到这样一个时刻：此后货币化将成为一个“渐近线”，实际上就不再能够把货币化的进展作为货币需求的重要决定因素了。从性质上看，货币化因素更适合用作中长期金融安排变量，而不太适用于短期安排。
❹发展中国家货币化的预期趋势，将取决于与之对立的非货币化收入主要成分的发展趋势及其净结果。因此可以假定，如果没有官方政策的抵消作用，那么诸如农业家庭自产品消费率的降低、谷物分成和家庭工业比重的下降等，都会加速货币化进程。
关于货币化进程对财政政策的意义，钱德瓦卡指出，一国的赋税承受力决定于货币化程度。因为一般地只有对经济活动已经货币化、并由此可以上缴货币税的经济单位征税才是可行的。而确定对实物产品课税或征收其他形式财政收入的量的界限很困难，所以货币化进展肯定要对一国财政产生影响。钱德瓦卡还认为，非货币化部门本身将引起特殊的财政问题，因此，一项公平的财政政策可能对实物部门经济起到刺激作用。同时，非货币化部门实物消费的比例决定着有效征税范围，以及税制综合累进的程度。实物消费是收入的组成部分但不被课税，发展中国家大多数农村地区的实物消费比例又非常大，因而这些国家的有效征税范围往往编向城市地区，另一方面，从直接税中排除实物收入税加强了个人所得税的累进性，从间接税中免去实物收入税则免去了实物部门很大一笔所得税支出，从而使整个税收结构的累进程度增加了。如果实物消费实际上被课税，税制的综合累进程度会大大降低，特别是对酒精、烟草及食品征税，以及对杂项支出征税会起到这样的作用。
货币化模型 以上面的分析为基础，钱德瓦卡提出了一个概念性的货币化模型，力求通过符合典型发展中经济特征的解释变量，说明货币化比率变动的根据和程度。模型为：
Mr=f(MKS,MC,ML,MSC,Md,Mm)
式中，Mr为货币化比率；Mks为主要的谷物、牲畜、家庭工业品等实物市场销售额；Mc为自有资本形成；ML为贷款存量；MSC为谷物分成对农产品总量的比率；Md为自己使用自有住宅的推算价值；Mm为其他非货币化交易(例如实物税、实物利息)。