无遇热变色现象的水性乳胶制自乙烯类不饱和单体和／或二烯类单体的乳化聚合。乳化聚合反应中应用氧化还原聚合催化剂，即(A)具有－SH基的聚乙烯醇分散体和(B)过氧化烃化合物，ROOH(式中：R=烃基)。
(B)产生的自由基与(A)的－SH基发生氧化还原聚合反应。例如，苯乙烯100份、端部为－SH的聚乙烯醇10份和水257份混合，并调节pH值到4．0。再在氮气氛下加热到70℃，然后再混入过氧化氢叔丁基0．1份，聚合反应7小时后，得到稳定的聚苯乙烯乳胶(30%固体份)。此聚苯乙烯遇热无变色现象产生。
(日本特许公开：08－301908)