债券调换是指企业通过发行新债券以收回旧债券的行为。通常在下列情况下进行：(1)债券到期时，企业因资金不足或其他原因而无力清偿，在征得持券人同意后，发行新债券以偿还旧债券。这时的会计处理非常简单，只需要借记“应付债券(旧)”，贷记“应付债券(新)”就可以了。(2)未到期之前，企业发行新债券调换旧债券。通常在可以按较低的利率发行新债券或市场上可以按较低的价格收回已发行债券时进行。这时的会计处理比较复杂，除了要冲销有关旧债券的折价、溢价和发行成本外，还要考虑新旧债券的差额。对于未到期债券调换所出现的差额，通常有三种处理方法：一种方法是将税后净额作为未摊销的债券收回损益，列入当年的正常损益项目；第二种方法是将税后净额作为未摊销的债券收回损益，按旧债券的剩余年数继续摊销；第三种方法是将税后净额作为未摊销的债券收回损益，按新债券的年数进行摊销。